Maximum Drawdown 계산 방법 | 스포츠 베팅 투자 완벽 가이드

소개

이전 글에서는 Maximum Drawdown(최대 낙폭) 이 스포츠 베팅 전략을 평가할 때 가장 중요한 위험 지표 가운데 하나라는 점을 설명했습니다.

ROI(Return on Investment, 투자수익률) 가 전략의 수익성을 보여주는 반면, Maximum Drawdown은 최고 자산을 기록한 이후 새로운 최고점을 갱신하기 전까지 발생한 가장 큰 자금 감소폭을 보여줍니다.

스포츠 베팅을 단순한 취미가 아니라 장기적인 투자로 생각한다면 반드시 이해해야 하는 지표입니다.

좋은 소식은 Maximum Drawdown의 계산 자체는 어렵지 않다는 것입니다.

중요한 것은

• 어떤 데이터를 사용해야 하는지
• 어떻게 계산하는지
• 계산 결과를 어떻게 해석해야 하는지

를 올바르게 이해하는 것입니다.

이번 가이드에서는 실제 사례를 통해 Maximum Drawdown을 계산하는 방법을 단계별로 살펴보겠습니다.

Maximum Drawdown은 어떻게 계산할까?

Maximum Drawdown은 항상 동일한 절차를 따릅니다.

1. 자금(Bankroll)의 최고점을 찾는다.
2. 그 이후 새로운 최고점을 기록하기 전까지의 최저점을 찾는다.
3. 최고점과 최저점 사이의 하락률을 계산한다.
4. 새로운 최고점이 나오면 같은 과정을 반복한다.
5. 가장 큰 하락폭을 Maximum Drawdown으로 기록한다.

즉,

최고점에서 다음 최고점을 기록하기 전까지 발생한 가장 큰 자금 감소율

이 Maximum Drawdown입니다.

ROI가 수익을 측정하는 지표라면, Maximum Drawdown은 위험을 측정하는 지표입니다.

Maximum Drawdown 계산 공식

공식은 매우 간단합니다.

Maximum Drawdown (%)

(최고점 − 최저점) ÷ 최고점 × 100

예시

최고 자금

145 유닛

이후 최저 자금

127 유닛

계산

(145 − 127) ÷ 145 × 100

= 12.41%

따라서 Maximum Drawdown은 **12.41%**입니다.

예시 ① 간단한 Bankroll

다음과 같은 자금 흐름을 살펴보겠습니다.

Bankroll은 먼저 118유닛까지 상승합니다.

이후 107유닛까지 하락한 뒤 120유닛이라는 새로운 최고점을 기록합니다.

계산은 다음과 같습니다.

(118 − 107) ÷ 118

= 9.32%

따라서 이 구간의 Maximum Drawdown은 **9.32%**입니다.

120유닛이라는 새로운 최고점을 기록하면 새로운 Drawdown 계산이 시작됩니다.

예시 ② 여러 번의 Drawdown이 발생하는 경우

이번에는 조금 더 긴 예시를 보겠습니다.

이 사례에서는 세 번의 Drawdown이 발생합니다.

여러 번의 Drawdown이 존재하더라도 가장 중요한 것은 가장 큰 Drawdown입니다.

따라서 이 전략의 Maximum Drawdown은 **12.00%**입니다.

Maximum Drawdown은 유닛으로 표시할까, 백분율로 표시할까?

Maximum Drawdown은 두 가지 방식으로 표현할 수 있습니다.

• -18유닛
• -12.4%

전문 투자자들은 거의 항상 백분율(%) 을 사용합니다.

이유는 매우 간단합니다.

100유닛의 자금에서 20유닛을 잃는 것과 5,000유닛에서 20유닛을 잃는 것은 의미가 완전히 다르기 때문입니다.

백분율을 사용하면 자금 규모가 다른 전략도 공정하게 비교할 수 있습니다.

가장 흔한 실수

Drawdown과 연패를 혼동하는 경우

10연패를 했다고 해서 반드시 Maximum Drawdown이 가장 큰 것은 아닙니다.

중요한 것은 연속으로 몇 번 졌는지가 아니라 자금이 얼마나 감소했는지입니다.

초기 자금을 기준으로 계산하는 경우

초보자들이 가장 자주 하는 실수입니다.

Maximum Drawdown은 초기 자금이 아니라

최고점과 그 이후 최저점

사이에서 계산해야 합니다.

새로운 최고점을 무시하는 경우

새로운 최고점을 기록하는 순간부터 새로운 Drawdown 계산이 시작됩니다.

각 최고점마다 새로운 계산 구간이 만들어집니다.

패배한 베팅만 보는 경우

Drawdown은 전체 Bankroll의 흐름을 기준으로 계산됩니다.

승리한 베팅도 Drawdown을 줄일 수 있지만 새로운 최고점을 만들지 못했다면 Drawdown은 계속 진행 중입니다.

Maximum Drawdown을 자동으로 계산할 수 있을까?

그렇습니다.

대부분의 전문 분석 프로그램은 Maximum Drawdown을 자동으로 계산합니다.

Bet2invest에서는 각 Tipster의 전체 베팅 기록을 바탕으로 Maximum Drawdown을 자동 산출합니다.

이를 통해 투자자는 ROI뿐만 아니라 실제로 감수했던 위험 수준까지 비교할 수 있습니다.

Maximum Drawdown이 중요한 이유

Maximum Drawdown은 투자자가 가장 알고 싶은 질문 가운데 하나에 답해줍니다.

"이 전략에서 가장 힘들었던 시기에 자금은 얼마나 감소했는가?"

이 정보는 총수익보다 더 중요한 경우가 많습니다.

예를 들어,

• 전략 A : +400유닛 수익, Maximum Drawdown -150유닛
• 전략 B : +350유닛 수익, Maximum Drawdown -40유닛

많은 투자자들은 전략 B를 선택할 것입니다.

수익은 조금 적더라도

• 변동성이 낮고
• 심리적으로 훨씬 안정적이며
• 자금 관리가 훨씬 쉽기 때문입니다.

장기 투자에서는 단순한 수익보다 위험을 고려한 수익성이 훨씬 중요합니다.

핵심 요약

• Maximum Drawdown은 최고점부터 최저점까지의 최대 하락폭을 측정한다.
• 일반적으로 백분율(%)로 표시한다.
• ROI만으로는 알 수 없는 위험 수준을 파악할 수 있다.
• 연패 횟수와는 전혀 다른 개념이다.
• 전문 투자자와 스포츠 베팅 분석가가 가장 중요하게 보는 위험 지표 가운데 하나이다.

자주 묻는 질문(FAQ)

Maximum Drawdown 계산 방법은 여러 가지가 있나요?

정의 자체는 동일합니다.

다만 프로그램에 따라 베팅 단위, 일별, 주별 또는 월별 데이터를 기준으로 계산하기 때문에 약간의 차이가 발생할 수 있습니다.

유닛과 백분율 가운데 어느 쪽이 더 좋나요?

둘 다 사용할 수 있습니다.

하지만 서로 다른 전략을 비교할 때는 백분율이 훨씬 널리 사용됩니다.

하나의 전략에서 여러 번의 Drawdown이 발생할 수 있나요?

그렇습니다.

거의 모든 전략은 여러 번의 Drawdown을 경험합니다.

Maximum Drawdown은 그 가운데 가장 큰 값을 의미합니다.

왜 전문가들은 연패보다 Maximum Drawdown을 더 중요하게 생각하나요?

Maximum Drawdown은 실제 자금 손실 규모를 보여주기 때문입니다.

따라서 단순히 몇 번 연속으로 졌는지를 보는 것보다 전략의 위험을 훨씬 정확하게 평가할 수 있습니다.

결론

Maximum Drawdown을 계산하는 것은 생각보다 어렵지 않습니다.

진짜 중요한 것은 계산 결과를 올바르게 해석하는 것입니다.

ROI가 높다고 해서 반드시 좋은 전략이라고 할 수는 없습니다.

그 수익을 얻기 위해 얼마나 큰 자금 감소를 견뎌야 했는지를 함께 살펴봐야 합니다.

수익성과 위험을 동시에 분석해야만 전략의 진정한 품질을 평가할 수 있습니다.

다음 글에서는 동일한 ROI를 가진 두 전략이라도 Maximum Drawdown에 따라 위험 수준이 완전히 달라질 수 있는 이유와, 왜 장기적인 스포츠 베팅 투자에서는 ROI보다 Maximum Drawdown이 더 중요한 판단 기준이 되는지를 자세히 살펴보겠습니다.