Come utilizzare il Maximum Drawdown per determinare la dimensione ideale della tua bankroll | Guida alle scommesse sportive

Introduzione

Conoscere il Maximum Drawdown di una strategia di scommesse è importante.

Saperlo utilizzare per prendere decisioni di investimento migliori lo è ancora di più.

Molti scommettitori dedicano ore alla ricerca dei tipster più redditizi o delle strategie con il ROI più elevato. Tuttavia, spesso trascurano un elemento altrettanto fondamentale: la dimensione della propria bankroll.

Anche una strategia eccellente può fallire se il capitale disponibile non è sufficiente per superare gli inevitabili periodi di perdita.

Al contrario, una bankroll correttamente dimensionata permette di affrontare la varianza, mantenere la disciplina e concedere alla strategia il tempo necessario per esprimere il proprio vantaggio statistico.

È proprio qui che il Maximum Drawdown diventa uno strumento indispensabile.

In questo articolo vedremo come utilizzare questo indicatore per determinare una bankroll coerente con il reale livello di rischio della propria strategia.

Perché la bankroll è importante quanto la strategia

Una strategia redditizia, da sola, non garantisce il successo.

È altrettanto importante disporre del capitale necessario per seguirla fino in fondo.

Immaginiamo due investitori che seguono esattamente lo stesso tipster.

Il primo dispone di una bankroll ben capitalizzata.

Il secondo ha un capitale decisamente inferiore.

Anche se la strategia è profittevole nel lungo periodo, il secondo investitore potrebbe essere costretto a interrompere dopo alcune settimane negative semplicemente perché la sua bankroll non gli consente più di continuare.

In molti casi, quindi, non è la strategia a fallire.

È la gestione della bankroll.

Il Maximum Drawdown rappresenta il peggior scenario storico

Il Maximum Drawdown misura la più grande perdita temporanea registrata dalla bankroll durante lo storico della strategia.

Rappresenta il peggior scenario realmente verificatosi.

Questa informazione è estremamente preziosa.

Permette infatti di stimare quale sia stata la perdita massima che un investitore avrebbe dovuto sopportare prima che la strategia tornasse a raggiungere un nuovo massimo.

Più elevato è il Drawdown storico, maggiore dovrà essere la solidità della bankroll.

Due strategie possono richiedere bankroll molto diverse

Consideriamo il seguente esempio.

A prima vista le due strategie sembrano identiche.

Generano lo stesso profitto.

Tuttavia, non richiedono affatto lo stesso capitale.

La Strategia A ha attraversato una fase negativa relativamente contenuta.

La Strategia B ha invece richiesto di sopportare una perdita temporanea di 75 unità.

Utilizzare la stessa bankroll per entrambe significherebbe assumere livelli di rischio completamente differenti.

Perché è fondamentale prevedere un margine di sicurezza

Uno degli errori più comuni consiste nel considerare il Maximum Drawdown storico come un limite invalicabile.

Non è così.

Una strategia che in passato ha registrato un Drawdown di 30 unità potrebbe facilmente subirne uno di 40, 50 o persino 60 unità in futuro.

I mercati evolvono.

La varianza non scompare mai.

E nessuno storico, per quanto ampio, può garantire che il periodo peggiore sia ormai alle spalle.

Per questo motivo gli investitori più esperti prevedono sempre un margine di sicurezza.

Una regola pratica consiste nel costruire una bankroll pari a circa 1,5-2 volte il Maximum Drawdown storico.

Ad esempio:

Questo approccio non elimina il rischio.

Tuttavia, aumenta sensibilmente le probabilità di superare i periodi difficili senza interrompere la strategia.

Perché gli investitori professionali aggiungono un ulteriore margine di sicurezza

Gli investitori professionisti sanno che lo storico rappresenta soltanto un campione del futuro.

Perfino strategie con migliaia di scommesse restano soggette alla varianza.

Diversi fattori possono influenzare temporaneamente le prestazioni:

• lunghe serie negative;
• cambiamenti nei mercati;
• riduzione temporanea del vantaggio statistico;
• normali fluttuazioni casuali.

Aggiungere un margine di sicurezza significa accettare una realtà fondamentale:

I risultati passati aiutano a stimare il rischio, ma non possono mai prevedere con certezza quello futuro.

Cosa succede se la bankroll è troppo piccola?

Una bankroll insufficiente porta spesso a decisioni sbagliate.

L'investitore riduce gli importi giocati.

Inizia a saltare alcune scommesse consigliate.

Perde fiducia nella strategia.

E spesso abbandona proprio poco prima che i risultati tornino positivi.

Nel peggiore dei casi, può addirittura esaurire completamente il proprio capitale.

Il problema, in questi casi, non è la qualità della strategia.

Semplicemente, la bankroll non era abbastanza grande per sostenere il rischio reale.

Una bankroll può essere troppo grande?

Generalmente si parla solo di bankroll insufficienti.

Molto più raramente si affronta il problema opposto.

Eppure immobilizzare molto più capitale del necessario presenta anch'esso degli svantaggi.

Una bankroll eccessivamente ampia riduce l'efficienza del capitale investito.

Una parte del denaro rimane inutilizzata, quando potrebbe essere destinata ad altri investimenti o alla diversificazione su più strategie.

L'obiettivo non è avere la bankroll più grande possibile.

L'obiettivo è avere una bankroll sufficientemente ampia per assorbire la varianza senza immobilizzare capitale inutilmente.

Il Maximum Drawdown non deve mai essere analizzato da solo

Pur essendo uno degli indicatori più importanti, il Maximum Drawdown non dovrebbe mai essere valutato isolatamente.

Occorre considerare anche altri elementi fondamentali:

• numero totale di scommesse;
• durata dello storico;
• volatilità dello sport;
• tipologia dei mercati;
• Closing Line Value (CLV);
• liquidità disponibile.

Una strategia con appena 200 scommesse e un Drawdown contenuto è inevitabilmente meno affidabile rispetto a una strategia con 5.000 scommesse e caratteristiche simili.

Il contesto è importante quanto i numeri.

Esempio pratico

Immaginiamo una strategia con le seguenti caratteristiche.

Un investitore prudente decide di applicare un fattore di sicurezza pari a 2.

La bankroll consigliata sarà quindi:

32 × 2 = 64 unità

Se una unità corrisponde a 50 €, la bankroll consigliata sarà:

64 × 50 € = 3.200 €

Questo metodo non elimina il rischio.

Permette semplicemente di adattare il capitale al reale profilo di rischio della strategia.

Punti chiave

• Il Maximum Drawdown permette di stimare il rischio storico di una strategia.
• Una bankroll adeguata aumenta le probabilità di superare i periodi negativi.
• Il Drawdown storico non deve mai essere considerato un limite assoluto.
• Molti investitori prudenti utilizzano una bankroll pari a 1,5-2 volte il Maximum Drawdown storico.
• Una bankroll insufficiente porta spesso a decisioni emotive e all'abbandono prematuro di strategie profittevoli.
• Il Maximum Drawdown dovrebbe sempre essere analizzato insieme a ROI, CLV, numero di scommesse e qualità dello storico.

Domande frequenti (FAQ)

Posso determinare la mia bankroll utilizzando solo il Maximum Drawdown?

No.

È un eccellente punto di partenza, ma dovrebbe sempre essere affiancato da altri indicatori come ROI, CLV, numero di scommesse e qualità dello storico.

Perché è necessario aggiungere un margine di sicurezza?

Perché il Drawdown futuro potrebbe essere superiore a quello storico.

Un margine di sicurezza aiuta ad affrontare periodi di varianza imprevisti.

Il prossimo Maximum Drawdown sarà uguale a quello precedente?

No.

Potrebbe essere inferiore... oppure decisamente superiore.

Per questo motivo è sempre consigliabile adottare un approccio prudente.

Devo aumentare la mia bankroll quando la strategia cresce?

Sì, se utilizzi uno staking basato su una percentuale fissa della bankroll.

Se invece utilizzi unità fisse, non è strettamente necessario.

Cosa devo fare se la strategia registra un nuovo Maximum Drawdown?

È opportuno rivalutare la gestione della bankroll.

Un nuovo Drawdown più elevato indica che il profilo di rischio osservato della strategia è cambiato.

Conclusione

La scelta della bankroll non dovrebbe mai essere casuale.

Il Maximum Drawdown rappresenta uno strumento concreto per adattare il capitale investito al reale livello di rischio di una strategia di scommesse.

Aggiungendo un adeguato margine di sicurezza e valutando anche indicatori come ROI, CLV e lunghezza dello storico, è possibile costruire una gestione del capitale molto più solida.

Una strategia vincente non si misura soltanto dai profitti che genera.

Deve anche essere supportata da una bankroll in grado di resistere ai periodi difficili senza compromettere gli obiettivi di lungo periodo.

Nel prossimo articolo analizzeremo i limiti del Maximum Drawdown e spiegheremo perché, pur essendo uno degli indicatori più importanti, non dovrebbe mai essere utilizzato come unico criterio per valutare una strategia di scommesse sportive.